[摘要] 中国人民银行15日表示,央行决定扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度,自2014年3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%｡央行公告同时指出,外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由2%扩大至3%｡
央行扩大人民币汇率浮动幅度 退出外汇干预常态 中国经济网
唱响改革主旋律的两会刚刚闭幕,人民币汇率改革就出台了新的制度安排｡
3月15日晚间,中国人民银行宣布,扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度,自2014年3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%｡
这是自2005年7月人民币汇率制度改革以来,人民币兑美元汇率浮动幅度的第三次扩大｡此前,2007年5月21日人民币汇率浮动幅度由0.3%扩大至0.5%,2012年4月14日又由0.5%扩大至1%｡
扩大浮动幅度体现了汇改的市场化取向,提法的变化意味着汇率形成机制发生重大调整
“此次扩大汇率浮动幅度体现了汇率改革的市场化取向,表明人民币汇率形成机制沿着市场化方向又迈出了重要一步｡”对外经贸大学金融学院院长丁志杰说｡
央行新闻发言人也表示,汇率作为要素市场的重要价格,是有效配置国内国际资源的决定性因素之一,扩大人民币汇率浮动幅度有利于增强人民币汇率浮动弹性,不断优化资金配置效率,进一步增强市场配置资源的决定性作用,加快推进经济发展方式转变和结构调整｡
“选择现在这样一个时点扩大汇率浮动幅度,显然经过精心的考量”,丁志杰分析,前段时间,人民币汇率出现阶段性贬值,上周刚刚恢复常态,在这一过程中,央行没有进行干预,而是乐见其成,放手让市场决定汇率,因此,从贬值到常态的市场波动过程恰恰表明人民币汇率已接近均衡水平｡“当人民币汇率接近均衡水平,没有明显的或贬值倾向,一切处于‘原点’时,正是扩大汇率浮动幅度的时间窗口”｡
自2005年7月21日起,我国实行以市场供求为基础､参考一篮子货币进行调节､有管理的浮动汇率制度｡细心人会发现,在这次扩大汇率浮动幅度的央行公告中,次没有提“参考一篮子货币进行调节”,而是开始使用“以市场供求为基础､有管理的浮动汇率制度”的提法｡“提法的变化意味着人民币汇率形成机制发生重大调整,央行不再需要进行常态式干预,这为市场在汇率形成中发挥决定性作用提供了制度保障｡”丁志杰说｡
中长期看汇率空间大于贬值空间,短期看不排除出现调整性贬值的可能
扩大汇率浮动幅度后,人民币汇率走势将何去何从?
“扩大人民币汇率浮动区间与人民币汇率升贬没有直接关系”,央行新闻发言人认为,人民币汇率变化主要取决于以国际收支为基础的外汇供求状况｡2013年我国经常项目顺差与GDP之比已降至2.1%,国际收支趋于平衡,人民币汇率不存在大幅的基础｡同时,我国财政金融风险可控,外汇储备充裕,抵御外部冲击的能力较强,人民币汇率也不存在大幅贬值的基础｡
“随着汇率市场化形成机制改革的推进,未来人民币将与国际主要货币一样,有充分弹性的双向波动会成为常态｡”这位发言人说｡
“从中长期看,中国经济仍将保持中高速增长,在世界上依然一枝独秀,决定了人民币不会出现趋势性贬值,汇率空间要大于贬值空间｡从短期看,市场为了适应新的制度安排,不排除出现人民币汇率调整性贬值的可能｡”丁志杰坦言｡
他分析,在过去人民币单边的局面下,不少投资者往往做多人民币､做空美元,也就是买入人民币､卖出美元｡扩大汇率浮动幅度后,人民币汇率向下的空间也随之扩大,这种投机性做法的风险加大｡于是,为了规避风险,这些投资者会进行反向平仓,卖出人民币､买入美元,短期内会给人民币汇率带来一定压力｡“2012年4月14日,汇率浮动幅度从0.5%扩大至1%,此后人民币汇率经历了约一个季度左右的调整性贬值”｡
此次调整幅度在市场主体可承受范围内,央行将基本退出常态式外汇干预
“汇率浮动幅度扩大后,人民币汇率升贬将成为常态,企业外汇头寸和对外经贸活动面临的风险增大,应当积极利用汇率避险产品管理汇率风险｡”丁志杰说｡
事实上,在主要货币实行浮动汇率制的当代货币体系下,各类企业必然要面对本币与其他各种货币之间汇率的变化｡应当说,相比发达国家和新兴市场国家,人民币汇率无论是浮动幅度还是实际波动都是比较小的｡“从全球范围看,美､欧､日等主要发达经济体的货币汇率是自由浮动的,其他实行有管理的浮动汇率制度的国家,其货币汇率的浮动幅度也比人民币大得多｡”央行新闻发言人说｡
这位发言人表示,扩大汇率浮动幅度充分考虑了经济主体的适应能力,有步骤地推进,调整幅度在各类市场主体可承受的范围内｡
扩大汇率浮动幅度对普通百姓影响不大｡“中国经济良好的基本面夯实了人民币币值稳定的基础,持有人民币资产仍是较为合理的选择｡”丁志杰说｡
在谈及下一步推进汇改的安排时,央行新闻发言人表示,未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进,加大市场决定汇率的力度,促进国际收支平衡｡“将进一步发挥市场汇率的作用,央行基本退出常态式外汇干预,建立以市场供求为基础,有管理的浮动汇率制度”｡
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