[摘要] 对于近期市场有关央行拟全面下调存款准备金率的传闻，中国央行行长周小川在上周六(5月10日)举行的“清华五道口全球金融论坛”上表示，央行一直在流动性方面进行微调，目前国务院强调宏观调控要有定力，不会采取大规模的刺激政策。
对于近期市场有关央行拟全面下调存款准备金率的传闻，中国央行行长周小川在上周六(5月10日)举行的“清华五道口全球金融论坛”上表示，央行一直在流动性方面进行微调，目前国务院强调宏观调控要有定力，不会采取大规模的刺激政策。
对于近期市场有关央行拟全面下调存款准备金率的传闻，中国央行行长周小川在上周六(5月10日)举行的“清华五道口全球金融论坛”上表示，央行一直在流动性方面进行微调，目前国务院强调宏观调控要有定力，不会采取大规模的刺激政策。
CPI下行、经济回升疲软，似乎正是降准的好时机，市场对央行全年下调存款准备金的呼声也越来越大。不过央行似乎并没有这样的打算。周小川在闭门演讲中表示，短期数据出来不一定说明问题，央行一直在流动性方面进行微调，目前国务院强调宏观调控要有定力，“不会采取大规模的刺激”。
根据国家统计局上周公布的实时数据显示，4月CPI同比上涨1.8%，PPI同比下降2.0%，降幅收窄。
这也是近18个月以来，CPI涨幅首次重归“1时代”，数据结果也进一步激起了市场对央行全面降准的预期。
周小川表示，对经济形势的判断还要更准确一些，现在虽有些变化，但是得出结论要慎重，短期的数据出来不一定说明问题。他还称央行逆周期调节都是微调,“央行主要进行逆周期调整。如果我们发现周期变化，会进行逆周期调整，绝大多数是微调，这种微调始终都在做，不管你看没看见，我们都在做。”
周小川进一步指出，货币政策微调包括宏观审慎当中的工具(资本充足率、拨备率、杠杆率等)和流动性方面的调节(公开市场操作)，在强度增大的时候才需要典型的货币政策数量型、政策性工具，让调节力度迈上一个台阶。
而在目前的情况下，国务院明确强调宏观调控要有定力，不会轻易采取所谓“大规模刺激”政策。
广东金融学院院长陆磊认为，目前中国经济正处于前期刺激性政策的消化期，因此央行不出台大规模的刺激政策，这符合目前中国经济内在的要求。但即使不出台强刺激政策，也不意味着央行就会放弃预调和微调，并进而在经济结构当中发挥宏观政策应有之意。
陆磊进一步解释说：“我们不能僵化地理解：不刺激、不强刺激，以及无所作为。这里面还是有政策层面上的微妙差别。”
中金首席经济学家彭文生则认为，目前国内流动性水平合理适度，短期内央行不会出台全面的大力度的货币放松政策，全面降准需要看到更坏的经济数据。
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