9月数据点评:预计今年房地产行业增速将达到30%

房天下综合整理  2010-10-21 17:15

[摘要] 房地产投资增速展望:前9个月房地产投资增速很高,我们对全年房地产投资增速走势提升到相对乐观,目前来看,随着房价下跌缓慢,销售量出现回升,开发商的信心也得到恢复,投资与新开工的增速还将在一段时间内保持高速,预计今年全年房地产的增速将在30%左右,明年的投资增速也将在25%以上。

房地产业

研究机构：招商证券 分析师：贾祖国，洪俊骅 撰写日期：2010-10-18

房地产投资增速展望:前9个月房地产投资增速很高,我们对全年房地产投资增速走势提升到相对乐观,目前来看,随着房价下跌缓慢,销售量出现回升,开发商的信心也得到恢复,投资与新开工的增速还将在一段时间内保持高速,预计今年全年房地产的增速将在30%左右,明年的投资增速也将在25%以上;

投资新开工环比上涨:2010年9月份完成投资为5156.2亿元,环比上涨14.83%,同比上涨35.01%,前9月投资累计同比增速达到36.4%。2010年9月份完成新开工面积14552.54万平方米,环比上涨14.91%,同比上涨55.24%。单月新开工数据同比已经连续15个月为正。2010年前9月份新开工面积同比增长为63.1%,处于历史高位;

销售面积单月同比再次上涨、房价环比上涨0.5%:2010年9月份完成商品房销售面积10445.76万平方米,环比上涨51.7%,同比上涨16.65%,2010年9月份,70个大中城市房屋销售价格环比上涨0.5%。2010年9月,一线城市的北京、深圳、广州、杭州、上海五大城市中,北京价格在7月8月没有下跌后,9月上涨0.2%;上海9月房价与上月持平;深圳、广州和杭州的房价上涨了1%、0.5%、0.3%;部分二三线城市如重庆、南昌、昆明、济南、兰州、西宁、秦皇岛、丹东、岳阳等的房价上涨超过1%;

政策展望:我们认为房价短时间内迅速大幅度下跌的可能性不大,更加多的会是缓跌的形态,甚至会有个别月份的反复,目前来看,只要房价出现适度的下跌回落到合适的价位,那么实际上可以视为行业利好。短期内,由于房价没有出现政府预期中的下跌,反而出现上涨,导致了近期10大城市出台的限购令政策,未来政策还将持续观察,并陆续出台调控政策;

投资建议:建议买入高增长、低估值、业绩确定性好的一线二线龙头公司,以及项目储备集中在北京、上海、深圳、杭州等一线城市的区域性公司。这些公司有万科、保利地产、金地集团、招商地产、北京城建、荣盛发展、冠城大通、首开股份、华业地产、滨江集团等。我们认为按照大市值公司2011年PE15倍估值,小市值公司2011年20倍PE 估值,地产股还有向上的空间。