[摘要] 据《东地产》,近期以来,地方政府纷纷加入取消限购大军,但7月房地产市场销售数据下滑明显,在多空因素交织下,市场表现不温不火。
据《东地产》,近期以来,地方政府纷纷加入取消限购大军,但7月房地产市场销售数据下滑明显,在多空因素交织下,市场表现不温不火。8月中旬以来,纳入《东地产财经周刊》统计的12家主流机构中,7家机构“看多”,5家机构“中性”,无机构“看空”。值得关注的是,机构普遍对7月数据给予了充分解读,且预计三季度信贷将放松。
淡季不淡旺季不旺
统计数据显示,前7月商品房销售面积5.65亿平方米,同比下降7.6%,降幅扩大1.6个百分点。单月来看,7月份销售面积同比下滑16.3%,环比6月下滑34%,为今年单月下滑幅度的值。分类型来看,住宅销售下降明显,办公楼销售小幅下降,商业用房仍保持同比增长。
对于成交数据,机构看法出现分歧。
华泰证券(601688,股吧)认为,2014年开盘节奏奇特:2014年的开盘节奏与正常年份大不相同,上半年开盘量一直平稳而又温和,六月份突然创出2.4亿平方米的历史天量。7月间不少开发商调整了开盘计划,原计划7月份开盘的项目未能如约而至,而是推迟到了八月。从推迟楼盘较多的城市看,开发商大致处于两种动机:一是基本面尚可的北、上、广等一线城市,或者苏州、杭州等二线城市,开发商仍旧对未来市场抱有信心,推迟开盘可以获取更多的投资。另一类是销售压力较大的南宁、合肥、贵阳等二、三线城市,估计存在开发商被迫推迟销售的因素。华融证券则认为,成交量再度下滑表明6月份的回暖并不具有持续性,目前二三线城市的限购政策退出呈现扩大化,而政策的放松对市场的影响还需要时间的积累。在行业调整阶段,具有规模、资金及管理优势的房企将跑赢大市,获取更大市场份额,保持稳定的增长
中金公司则以“淡季不淡、旺季不旺”来形容,且提示下行风险有限。
信贷放松预期加强
对于接下来的市场机会,中金公司提示耐心等待货币放松。
平安证券则从开发资金角度分析政策放松可能性。该机构认为,地产商资金状况无明显改善,有望引发政策进一步放松。
1-7月房企到位资金6.9万亿,同比增长3.2%,增速较前6月提高0.2个百分点,资金面依然偏紧。同时由于销售低迷,资金来源中定金及预收款同比降10.2%,降幅较上月扩大0.9个百分点。个人按揭贷款同比下降3.7%,降幅与上月持平。偏紧的信贷环境持续制约地产销量表现,央行虽多次出台定向降准和定向贷款等政策,但7月信贷投放规模和M2增速均大幅低于市场预期,从资金来源的情况看地产商资金情况好转十分有限,未来有望引发政策的进一步放松。
该机构也表示,而流动性的改善对成交的影响至关重要,地方政策已由单纯限购放开逐步进入到调整信贷政策方面,为基本面向上提供想象空间,同时投资的低迷也有望引发政策进一步放松。
此外,中信建投等多家机构也预计信贷有望在三季度后逐步放松。
具体的投资策略方面,机构继续看好以万科为代表,受益行业集中度提升的地产龙头公司。
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